În Monitorul Oficial nr. 672 din 3 septembrie a.c. a fost publicată Norma nr. 13/2015 a Autorității de Supraveghere Financiară pentru modificarea şi completarea Normei nr. 11/2011 privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private.

Nou în Legalis – Codul de procedură penală. Comentariu pe articole . Accesează volumul!

În extras

Art. I.

Norma nr. 11/2011 privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 22/2011, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 8 din 5 ianuarie 2012, cu modificările şi completările ulterioare, se modifică şi se completează după cum urmează:

Articolul 14 se modifică şi va avea următorul cuprins:

„Art. 14

Administratorul investeşte activele fondurilor de pensii private în acţiuni şi drepturi tranzacţionate ale emitenţilor care îndeplinesc cel puţin condiţiile de admitere la categoria standard a Bursei de Valori Bucureşti.”

La articolul 15, după litera c) se introduce o nouă literă, litera d), cu următorul cuprins:

„d) tranzacţionarea implică obligaţiuni municipale prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. c) şi f) şi obligaţiuni corporatiste prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. d) pct. (ii).”

După articolul 171 se introduce un nou articol, articolul 172, cu următorul cuprins:

„Art. 172

(1) Posibilitatea de a tranzacţiona obligaţiuni municipale, prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. c) şi f), şi obligaţiuni corporatiste, prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. d) pct. (ii), în afara pieţei reglementate trebuie să fie clar precizată în cadrul declaraţiei privind politica de investiţii a administratorului şi reflectată corespunzător în politica şi procedurile de administrare a riscurilor care trebuie să conţină cel puţin criterii generale de alegere a contrapartidei, determinare a preţului şi a lichidităţii instrumentului financiar, precum şi orice alte criterii care să conducă la o tranzacţionare în beneficiul participanţilor.

(2) Tranzacţiile cu obligaţiuni municipale, prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. c) şi f), şi obligaţiuni corporatiste, prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. d) pct. (ii), în afara pieţei reglementate pot fi realizate numai în baza deciziei directorului de investiţii, adoptată pentru fiecare tranzacţie în parte, fundamentată în scris şi care conţine cel puţin detalii referitoare la stabilirea contrapartidei, a preţului tranzacţiei şi a lipsei lichidităţii instrumentului financiar pe piaţa reglementată pe care acesta este admis la tranzacţionare.

(3) Decizia de tranzacţionare menţionată la alin. (2) se transmite Autorităţii de Supraveghere Financiară la solicitarea acesteia.”

La articolul 20, alineatul (1) se modifică şi va avea următorul cuprins:

„Art. 20

(1) Administratorul poate proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii private împotriva riscului valutar prin tranzacţii cu instrumente financiare derivate de tipul contracte futures şi opţiuni realizate numai pe pieţe reglementate.”

După articolul 20 se introduc două noi articole, articolele 201 şi 202, cu următorul cuprins:

„Art. 201

(1) Administratorul poate proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii facultative împotriva riscului de dobândă prin tranzacţii cu instrumente financiare derivate de tipul contracte futures şi opţiuni realizate numai pe pieţe reglementate, pentru acele active care au maturitatea reziduală mai mare de 5 ani calculată la data încheierii tranzacţiei.

(2) Mărimea tuturor contractelor aferente instrumentelor financiare derivate pentru acoperirea riscului de dobândă nu poate depăşi pe toată perioada deţinerii lor principalul de rambursat al activului suport deţinut în portofoliul fondului de pensii facultative, iar scadenţa finală a instrumentelor financiare derivate trebuie să fie cel mult egală cu scadenţa activului suport.

(3) Prin excepţie de la prevederile alin. (1), administratorul poate proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii facultative împotriva riscului de dobândă prin intermediul instrumentelor financiare derivate de tipul forward şi swap negociate în afara pieţei reglementate, pentru acele active care au maturitatea reziduală mai mare de 5 ani calculată la data încheierii tranzacţiei, în cazul în care piaţa reglementată nu este suficient de lichidă pentru a asigura posibilitatea iniţierii sau lichidării în orice moment a unor poziţii pe instrumente financiare derivate.

(4) Instrumentele financiare derivate negociate în afara pieţei reglementate trebuie să poată face obiectul unei evaluări zilnice, de încredere şi verificabile şi să poată, la iniţiativa administratorului, să fie vândute, lichidate sau închise în orice moment la justa lor valoare, cu aceeaşi contrapartidă cu care a fost încheiată tranzacţia iniţială.

(5) În cazul în care protejarea portofoliului împotriva riscului de dobândă se realizează prin intermediul instrumentelor financiare derivate negociate în afara unei pieţe reglementate, administratorul are obligaţia de a utiliza contractele-cadru ISDA (ISDA Master Agreement) ajustate la cadrul normativ aplicabil în România şi să se asigure că acestea includ cel puţin:

a) posibilitatea şi condiţiile compensării obligaţiilor reciproce ale părţilor;

b) condiţii care să asigure respectarea prevederilor alin. (4), inclusiv obligativitatea contrapartidei de a furniza evaluări zilnice ale poziţiilor deschise şi dreptul administratorului de a iniţia în orice moment vânzarea, lichidarea sau închiderea poziţiilor deschise.

Art. 202

(1) Posibilitatea de a tranzacţiona instrumente financiare derivate prevăzute la art. 20 alin. (3) şi art. 201 alin. (3) în afara pieţei reglementate trebuie să fie clar precizată în cadrul declaraţiei privind politica de investiţii a administratorului şi reflectată corespunzător în politica şi procedurile de administrare a riscurilor, care trebuie să conţină cel puţin criterii generale de alegere a contrapartidei, determinare a preţului şi a activului suport, precum şi orice alte criterii care să conducă la o tranzacţionare în beneficiul participanţilor.

(2) Tranzacţiile cu instrumente financiare derivate prevăzute la art. 20 alin. (3) şi art. 201 alin. (3) în afara pieţei reglementate pot fi realizate numai în baza deciziei directorului de investiţii, adoptată pentru fiecare tranzacţie în parte, fundamentată în scris şi care conţine cel puţin detalii referitoare la stabilirea contrapartidei, a preţului tranzacţiei şi a activului suport.

(3) Decizia de tranzacţionare menţionată la alin. (2) însoţită de contractul ISDA se transmite Autorităţii de Supraveghere Financiară în aceeaşi zi cu încheierea tranzacţiei.”

Deschide Norma nr. 13/2015 a Autorității de Supraveghere Financiară în Legalis